Bakır fiyatları tarihi zirvelere yaklaşırken, spekülatif yatırımcıların net uzun pozisyonları son 5,5 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Fonların fiyatların sabit kaldığı bir dönem boyunca bile alım yapmaya devam etmeleri, bakır açısından önemli bir sinyal olarak yorumlanıyor.
Fonların Bakır İlgisi 5,5 Yılın Zirvesinde
17 Ağustos tarihinde yayınlanan son Vadeli İşlemler Taahhütleri raporuna göre, 11 Agustos'ta sona eren hafta içerisinde bakırdaki net uzun pozisyon yüzde 4 artış göstererek 80,9 bin kontrata yükseldi. Bir önceki hafta bu rakam 77,8 bin kontratta bulunuyordu.
Cnbc-E'de yer alan habere göre, yatırımcıların bakır fiyatlarının yükselmesini beklediğine dair en dikkat çekici faktör, fonların fiyatların haftalık bazda önemli bir değişiklik göstermeyen dönemlerde bile alım yapmaya devam etmesiydi.
Bakırda Yükseliş Beklentisi Artıyor
Pozisyonlardaki artış, yatırımcıların bakırda yeni bir yükseliş dalgası öngördüğünü gösteriyor.
Piyasa verilerine göre, her düşüş yönlü pozisyona karşı yaklaşık 6,4 yükseliş yönlü pozisyon mevcut.
Bu oran, aralık ve ocak aylarında gözlemlenen 12'nin üzerindeki seviyelerin altında kalıyor. Yani piyasalardaki yükseliş beklentisi oldukça kuvvetli ama pozisyonlar yılın başındaki kadar tek yönlü değil.
Yükseliş yönlü pozisyonların artması, muhtemel bir ters hareket riskini de beraberinde getiriyor. Bakır fiyatlarını aşağı çekecek önemli bir gelişme yaşanması halinde, fonların aynı anda pozisyonlarını kapatması piyasalarda sert dalgalanmalara yol açabilir.
Bakır Rekor Seviyelere Yaklaşıyor
Fonların artan ilgisi, bakır fiyatlarının tarihsel zirve seviyelerine yakın bir süreci birlikte getiriyor.
Londra Metal Borsası'nda 14 Ağustos'ta bakırın nakit fiyatı ton başına 14 bin 545 dolara yükselerek rekor bölgesini test etti.
ABD'deki bakır vadeli işlemler de ağustos ayında tarihi seviyelere ulaştı. Yeni haftanın ilk işlemlerinde bakır, libre başına yaklaşık 6,7 dolar seviyelerinde işlem görüyor.
Stoklardaki Keskin Düşüş Endişe Veriyor
Bakırda yükseliş beklentisini yalnızca finansal yatırımcıların ilgisi desteklemiyor. Küresel ölçekteki kullanılabilir bakır stoklarının azalması da piyasadaki arz kaygılarını artırıyor.
ABD'ye yönelen metal akışı ve Çin’in ithalat talepleri, fiziki piyasalardaki sıkılığı artırırken, Londra Metal Borsası'ndaki bakır miktarında da önemli bir gerileme meydana geldi.
Mayıs'ın başında yaklaşık 401 bin ton olan stoklar, ağustos ortasına gelindiğinde 215 bin ton civarına düştü.
Stokların büyük bir kısmının teslimat için ayrılmış olması, piyasada gerçekten kullanılabilir bakır miktarına dair endişeleri daha da artırıyor.
Arz Kesintileri Piyasayı Tetikliyor
Bakır piyasasındaki arz kaygılarının son örneklerinden biri Kongo Demokratik Cumhuriyeti'nden geldi.
Ülkenin bakır ve kobalt konsantresi ihracatını durdurma kararı, Londra'daki fiyatların hızla yükselmesine neden oldu.
Kongo'nun küresel bakır konsantresi ticaretindeki payı, kararın ilk etkisi düşündüğünden büyük olmasa da piyasada ortaya çıkan güçlü tepki ön plana çıktı.
Bu durum, yatırımcıların potansiyel arz kesintilerine karşı ne kadar duyarlı olduğunu gözler önüne serdi.
Yapay Zeka Bakır Talebini Artırıyor
Bakırdaki uzun vadeli yükseliş beklentisinin önemli sebeplerinden biri ise yapay zeka yatırımlarıdır.
Yeni veri merkezlerinin elektrik altyapıları, soğutma sistemleri, şebeke bağlantıları ve enerji dağıtım sistemleri önemli miktarda bakır gerektiriyor.
Yapay zeka yatırımlarındaki genişleme, hem veri merkezlerindeki bakır kullanımını artırıyor hem de bu tesislere güç sağlayacak üretim ve iletim altyapısına yönelik yatırımları artırıyor.
Ayrıca elektrikli araçlar, yenilenebilir enerji santralleri ve enerji depolama projeleri de bakıra yönelik uzun vadeli talebi desteklemekte.
Altının Ardından Bakıra Dikkat
Altın piyasasında da yatırımcı pozisyonlarının kuvvetli olduğu bir dönemde bakırda meydana gelen hareketler dikkat çekiyor.
Altındaki net uzun pozisyon yüzde 7 artarak 11 ayın en yüksek seviyesine çıkarken, bakırdaki net uzun pozisyonun 5,5 yılın zirvesine ulaşması, sanayi metaline yönelen yatırımcı ilgisinin boyutunu açığa çıkarıyor.
Altın genellikle güvenli liman talebi, para politikası ve merkez bankalarının alımları ile yön alırken; bakır ise küresel büyüme, sanayi üretimi, enerji altyapısı ve arz-talep dengelerine çok daha fazla duyarlıdır.
Bakırda Yeni Rekor Gelir mi?
Gelecek dönemde Çin’in bakır talebi, küresel stokların durumu ve yeni arz kesintileri fiyatların yönünü etkileyecek unsurlar arasında olacak.
Fonların yükseliş yönlü pozisyonlarını artırmaya devam etmesi, arz sıkıntılarının sürmesi ve yapay zeka ile enerji dönüşümüne bağlı talebin güçlenmesi durumunda bakır fiyatlarının yeniden rekor seviyeleri test etmesi muhtemel görünüyor.
Yatırımcıların altına yoğun ilgi gösterdiği bir dönemde bakırda yaşanan bu hareketler, piyasada yeni bir merak konusu oluşturmakta: Altının ardından sıradaki star bakır mı olacak?
