Morgan Stanley, altın fiyatlarının yılın 4. çeyreği için öngördükleri 4.450 dolar/ons hedefine beklenenden daha erken ulaştığını ifade ederken, 2027 yılında fiyatların 5.000 doları geçebileceği tahmininde bulundu.
Morgan Stanley analisti Amy Gower, altının 4.450 dolar/ons seviyesine beklenenden önce varıldığını belirtti. Gower, 2027'de fiyatların 5.000 doların üstünü görebileceğini ancak bu yükseliş esnasında dalgalanmanın yüksek düzeyde kalabileceğini söyledi.
ETF Talebinde Yeniden Artış
Morgan Stanley'e göre, Fed'in faiz artırılmasıyla ilgili beklentilerin zayıflaması ve doların değer kaybetmesi, altın destekli ETF'lere olan talebi artırıyor.
Mayıs ve haziran aylarında toplamda 93 ton altın çıkışı yaşanan ETF'lere, temmuz ve ağustos aylarında toplamda 70 ton giriş yapıldı.
Banka ekonomistleri, Fed'in 2026'nın sonuna kadar faiz oranlarını değiştirmeyeceğini öngörüyor.
Merkez Bankalarının Alımları Artarak Devam Ediyor
Morgan Stanley, merkez bankalarının, düşük fiyat seviyelerinden faydalanarak rezervlerini artırmak üzere alım yapmayı tercih ettiğini aktardı.
Çin, 2023 yılı içinde 60 ton altın alarak, bu durum tarihinin en yüksek yıllık alım seviyesine işaret ediyor. Polonya ise 82 tonluk alımıyla toplam rezervini 632 tona çıkardı; hedefleri 700 tonun üstüne çıkmak.
Altın Reel Faizlerden Ayrışma Eğiliminde
Banka, altının uzun vadeli reel faiz oranlarıyla olan geleneksel ilişkisini koparmaya başladığını vurguladı.
Altın, ağustos ayının başlarında uzun vadeli tahvil faizlerinin sabit kalmasına karşın değer kazandı. Morgan Stanley, fiyatların yüksek faiz oranlarından çok, bunların arkasındaki mali risklerle bağlantılı olarak biçimlendiğine dikkat çekti.
Artan kamu borcu, mali sürdürülebilirlik kaygıları ve para birimlerinin değer kaybetme riski, altın talebini destekleyen faktörler arasında yer aldı.
Ayrıca, ABD Hazine Bakanlığı'nın tahvil geri alımlarını artırabileceği yönündeki açıklamalar da altına ek destek sağladı.
Altın 4.500 Doların Üzerinde Kapanış Gerçekleştirdi
Vadeli altın fiyatları perşembe günü, 4.500 dolar/ons seviyesinin üzerinde kapanarak, önceki oturumda ABD tahvil faizlerinde yaşanan keskin düşüşle başlayan yükseliş trendini sürdürdü.
Ağustos vadeli Comex altın kontratı, %0,6 artışla 4.516,30 dolar/ons seviyesine ulaştı. Ağustos vadeli gümüş fiyatı ise %3,5 artışla 68,026 dolar/ons seviyesine yükseldi.
Morgan Stanley, yaklaşan ABD enflasyon verilerinin, Fed yetkililerinin açıklamalarının ve COMEX'te kısa pozisyonların Nisan 2020'den bu yana en düşük seviyelere yaklaşmasının, altın piyasasında dalgalanmayı artırabilecek başlıca risk unsurları olduğunu belirtti.
