Morgan Stanley, Euro Bölgesi'ndeki en büyük 11 devlet tahvilinin brüt ihraç miktarının 2027 yılı itibarıyla %4 artış göstererek 1,533 trilyon euroya ulaşmasını öngörüyor. Tahminlere göre, 2026 yılında bu ihraç miktarının 1,472 trilyon euro seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor.
Banka, Euro Bölgesi'nin genel bütçe açığının 2026 yılında GSYH'nın %3,4'ünden 2027'de %3,5'ine çıkacağını ve mali politikaların kapsamının önemli ölçüde değişmeyeceğini vurguluyor. Fransa'nın %5,2, Belçika'nın ise %5,1 ile en büyük bütçe açıklarını vermesi muhtemel görünüyor.
Morgan Stanley'nin analizine göre, tahvil arzındaki baskı giderek çekirdek ve yarı çekirdek piyasalarda yoğunlaşırken, Almanya'nın artan borçlanma ihtiyacı bu eğilime öncülük ediyor. Almanya, Fransa, İtalya ve İspanya arasında net tahvil arzındaki en büyük düşüşün İtalya'da yaşanması bekleniyor.
