BofA Securities, Çin ekonomisinin büyüme hedeflerine ulaşma konusundaki kararlılığı ve politika sürdürülebilirliğini göz önünde bulundurarak 2026 yılı için büyüme tahminini yüzde 4,5 seviyesinde korudu. Ancak banka, orta vadede büyümenin yavaşlayacağını öngörüyor.
BofA'nın analiz raporunda, iç talepte bariz bir zayıflık görüldüğü ancak arz cephesindeki üretimin kademeli bir biçimde yavaşlayacağı ifade edildi. Bu durumun, yakın gelecekte ekonomik büyümeye dair ivme kaybını sınırlayacağı düşünülüyor.
Banka, Çin ekonomisinin büyüme hızının, iç ekonomik faaliyetlerin yaşadığı zorluklar ve mali politikadaki gevşemenin zaman alması nedeniyle 2027 yılı itibarıyla yüzde 4,2'ye ve 2028'de ise yüzde 4 seviyesine gerileyeceğini belirtiyor.
Güçlü ihracat, büyümeyi destekliyor ancak teşvik gereksinimini azaltıyor
BofA'ya göre, Çin'in güçlü ihracat performansı, ekonomi için "çift taraflı bir kılıç" işlevi görüyor.
Yüksek dış talep, bir yandan iç talepdeki zayıflığın olumsuz etkilerine karşı önemli bir koruma sağlıyor ve büyümenin hükümetin koyduğu yüzde 4,5'lik hedefin alt sınırına ulaşmasına katkı sunuyor. Diğer yandan, ihracatın güçlü kalması, politika yapıcıların ek destek önlemleri açıklama gereksinimini azaltıyor.
BofA, Çinli yetkililerin temmuzda gerçekleştirilen Politbüro toplantısında yeni teşviklerin açıklanmasından kaçındığını ve mevcut politikaların daha etkili bir biçimde uygulanmasına odaklandığını vurguladı.
Yuanın değer kazanımı, tahvil faizlerindeki düşüş ile paralel
Capital Economics Ekonomisti Thomas Mathews, yuanın değer kazanmasına rağmen Çin devlet tahvili getirilerinde gözlemlenen düşüşün devam edebileceğini ifade etti.
Mathews, bu çelişkili durumu, Çin ekonomisinin mevcut durumunu yansıttığını belirtti. Büyük dış ticaret fazlası, daha güçlü bir döviz kuru oluştururken, zayıf iç talep ise düşük tahvil getirileri gibi gevşek finansal koşullara olan ihtiyacı artırıyor.
