ESMA, Avrupa Birliği (AB) finansal piyasalarında mevcut önemli riskleri ve kırılganlıkları ele aldığı 2026 yılının ikinci risk izleme raporunu yayımladı.
Bu raporda, finansal piyasalardaki mevcut dayanıklılığın teknoloji şirketlerinin yüksek değerlemeleri, artan jeopolitik çatışmalar, kalıcı enflasyon ve zayıflayan ekonomik büyümenin etkisiyle test edildiği vurgulandı.
Rapor, teknoloji ile yapay zeka temelli sektörlerin başarılı performansının, yatırımcıların iyimserliğini besleyerek piyasa değerlemelerindeki hızlı sıçramayı desteklediğini de belirtiyor. Ancak bu durum, finansal kırılganlıkların tamamen sona erdiği anlamına gelmiyor.
Kötüleşen makroekonomik şartlarla yüksek piyasa değerleri arasındaki uçurumun giderek genişlediğini ifade eden raporda, ekonomik risklerin ortaya çıkması ya da yatırımcı güveninin aniden sarsılması durumunda sert piyasa düzeltmelerinin yaşanabileceği uyarısı yapıldı.
Ayrıca, Orta Doğu’daki çatışmaların başlamasıyla aniden düşen hisse senedi piyasalarının, sonrasında çatışma öncesindeki seviyelere ya da bu seviyelerin üzerine geri döndüğü hatırlatıldı.
Tahvil piyasalarında ise finansman koşulları ve tahvillerin güvenli liman olarak görülmesi konusundaki endişelerin arttığı öne sürülüyor. Rapor, devlet tahvili getirileri ve risk primlerinin yükseldiğine dikkat çekiyor.
Kripto varlık piyasalarında meydana gelen kırılganlıkların finansal sistemi etkileyebilecek riskler taşıdığına dair uyarılar da raporda yer aldı.
Son dönem dalgalanmalarına rağmen piyasa altyapılarının etkili bir şekilde çalışmaya devam ettiği belirtilirken, ileri düzey yapay zeka teknolojilerinin operasyonel risk ortamını değiştirdiği ve siber tehditlerin öneminin arttığı ifade edildi.
Rapor, Avrupa Birliği'nde halka arz işlemlerinin sınırlı kaldığını, buna karşın şirket tahvili ihracının güçlü performansını sürdürdüğünü kaydetti.
ESMA Başkanı Verena Ross, raporla ilgili yaptığı değerlendirmede, "Zayıflayan ekonomik görünüm ve artan jeopolitik risklere rağmen, yatırımcıların iyimserlikleri yüksek değerlemeleri desteklemeye devam ediyor. Bu durum, aradaki makas açıldıkça ani piyasa düzeltmeleri riski de artış gösterecektir." dedi.
Bireysel ve kurumsal yatırımcıların dikkatli olmaları gerektiğine yönelik çağrıda bulunan Ross, yatırımcıların ani piyasa düzeltmelerine karşı hazırlıklı olmaları gerektiğinin altını çizdi.
