UBS'den Emtia Piyasaları İçin Şaşırtan Uyarı!
Son zamanlarda emtia piyasalarında yaşanan dalgalanmalar, yatırımcıların tekrar bu sektöre yönelmesine neden oldu. UBS’ye göre, mevcut yükselişin sadece geçici bir fiyat hareketi olması söz konusu değil. Yatırım bankası, elektrik talebinin artmasında elektrifikasyon süreci ve yapay zeka altyapısına yatırımların etkili rol oynamasına vurgu yapıyor. Bunun yanı sıra, arz sıkıntıları ve yıllardır eksik kalan yatırımlar, emtia pazarında güçlü bir görünüm oluşturuyor. Bu nedenle, UBS yatırımcıların portföylerini yeni dönem koşullarına göre yeniden şekillendirmelerinin önemine dikkat çekiyor.
EMTİALAR PORTFÖY KORUMASI SAĞLAYABİLİR
UBS analisti Sagar Khandelwal, emtiaların yatırımcılar açısından yalnızca kazanç potansiyeli ile sınırlı olmadığını belirtiyor. Khandelwal, yüksek enflasyon beklentilerinin hisse senetleri ve tahviller üzerindeki olumsuz etkisi olduğunda, emtiaların portföyü koruma işlevi görebileceğini ifade ediyor.
Bu bağlamda, değerli metaller, enerji, endüstriyel metaller ve tarım ürünlerini kapsayan çeşitliliğe sahip emtia pozisyonlarının korunmasını öneriyor. Ancak burada dikkate değer bir nokta var; emtia pazarındaki liderlik çok hızlı bir şekilde bir üründen diğerine geçiş yapabiliyor. Khandelwal’a göre, aktif portföy yönetiminin önemi işte burada belirginleşiyor.
ALTIN FİYATLARINDA POZİTİF GÖRÜNÜM
UBS’nin olumlu değerlendirdiği alanlardan biri de altın. Banka, altın fiyatlarındaki tekrar güçlenme’nin ABD'deki enflasyon kaygılarının azalması ve Fed'in kısa vadede faiz artışına gitmeyeceği beklentisinin zayıflamasıyla desteklendiğini ifade etti.
Uzun vadede ise başka etkenlerin devreye gireceği öngörülüyor. Merkez bankalarının altın alımlarını sürdürmesi, rezervlerde ABD dolarına olan bağımlılığın azaltılması arzusu ve küresel borç seviyeleri üzerindeki endişeler, UBS’ye göre altın fiyatlarını desteklemeye devam edebilir. Banka, bu çerçevede önümüzdeki 12 ay için altının performansına dair olumlu beklentisini sürdürüyor.
ENERJİ PİYASALARINDA İRAN ETKİSİ
Enerji alanında ise odağını ABD ile İran arasındaki gerilime çevirdi. UBS, ham petrol arzındaki kısıtlamaların ve taraflar arasında bir anlaşmanın olası görünmemesinin, piyasalardaki belirsizliği artırdığını vurguladı.
Özellikle sevkiyatların ne zaman normale döneceği ve üretimin tekrar eski düzeylerine ne hızla ulaşacağı konusundaki belirsizlik sürmekte. Banka, enerji yatırımlarının potansiyel arz kesintilerine karşı ve enflasyonun yaygınlaşması durumunda ortaya çıkabilecek risklere karşı koruma sağlayabileceğini belirtiyor. Güçlü talep de enerji piyasalarının orta vadeli değerlendirmesini olumlu yönde etkileyen unsurlardan biridir.
BAKIRDA ARZ SORUNU GÜNDEME GELİYOR
UBS’nin dikkatini çeken endüstriyel metaller arasında bakır, öne çıkan ürünlerden biri oldu. Elektrifikasyon ve enerji dönüşümü, bakıra olan talebi artırıyordu. Bu durumun üzerine, dünya genelinde hızlanan yapay zeka altyapısı yatırımları da eklenmiş durumda.
Talep artışının yanı sıra arz tarafındaki durum ise o kadar da iç açıcı değil. UBS, mevcut kısıtlamaların ve önümüzdeki dönemde beklenen piyasa açıklarının bakır fiyatlarını uzun vadede destekleyebileceğini düşünüyor. Tarifelerin ve küresel ticaret politikalarının kısa vadede fiyat dalgalanmalarına yol açabileceği belirtiliyor; fakat banka, bakır talep görünümünün uzun vadede güçlü kalacağını öngörüyor.
EMTİA ENDEKSİ TARİHİ ZİRVESİNDE
Piyasalardaki hareketliliğin ne denli belirgin olduğunu gösteren veriler de mevcut. Quantix Commodity Index Total Return, Haziran ayı sonundan itibaren yüzde 22,5’in üstünde değer kazanarak tarihindeki en yüksek seviyeye ulaştı. Bu endeks, enerji, tarım, hayvancılık, endüstriyel metaller ve değerli metaller de dahil olmak üzere dolar bazında işlem gören toplam 24 vadeli işlem sözleşmesini takip ediyor.