JPMorgan'dan Piyasalara Dair İyimser Tahmin: Yükseliş Devam Edecek!
JPMorgan, tahvil faizlerinin artışına karşın küresel hisse senedi piyasalarındaki olumlu görüşünü sürdürüyor. Banka, ekonomik aktivitede görülen toparlanmanın şirket kârlarını desteklemeye devam edeceğini ve artan tahvil getirilerinin borsa yükselişini durduramayacağını öngörüyor.
Küresel hisse senetleri yılbaşından itibaren dolar bazında yaklaşık yüzde 15 oranında bir artış elde etti.
Şirket Kârlarına Dair Olumlu Beklentiler
JPMorgan stratejisti Mislav Matejka, şirket kârlarının güçlü bir seyir izleyeceğini ifade etti.
Bankanın analizlerine göre, hisse başına kâr (EPS) tahminlerindeki güncellemeler tüm bölgelerde yeniden pozitif bir görünüm sergilemeye başladı. JPMorgan, bu görünümün küresel ekonomideki iyileşmenin şirket bilanço sonuçlarına yansıdığını düşündüğünü belirtiyor.
Tahvil Faizlerindeki Artış, Borsaları İhtimal Dışı Bırakmayabilir
JPMorgan'ın değerlendirmelerine göre, tahvil getirilerindeki artışın sebepleri, hisse senetleri açısından hayati öneme sahip.
Matejka, faizlerde meydana gelen artışın büyük bir kısmının hızlı ekonomik aktiviteyi yansıttığını dile getirdi. Banka, ekonomik büyüme güçlü kaldığı sürece yüksek tahvil getirilerinin borsa üzerindeki etkisinin sınırlı kalabileceğini tahmin ediyor.
JPMorgan'ın global borsa bakış açısını destekleyen bir diğer unsur ise Avrupa ekonomisinde gözlemlenen iyileşme sinyalleri.
Banka, Euro Bölgesi PMI verilerinin son üç ayda artış gösterdiğine vurgu yaparken, tahvil piyasalarındaki risk primlerinin de büyük ölçüde normalleştiğini kaydetti. Ayrıca, JPMorgan enflasyon beklentilerinin kontrolün kaybedileceği senaryosunun mümkün görünmediğinin altını çiziyor.
Merkez Bankalarından Daha Sınırlı Sıkılaşma Beklentisi
JPMorgan, ücret artışlarının ılımlı bir seyir izlemesi ve iş gücü piyasalarındaki belirsizlikler sebebiyle merkez bankalarının öngörülenden daha sınırlı bir sıkılaşmaya gidebileceğini öngörüyor.
Böyle bir durumun, özellikle faiz değişimlerine duyarlı hisse senetleri için destekleyici olabileceği ifade ediliyor.
Doların Zayıflaması, ABD Dışındaki Piyasalara Destek Olabilir
JPMorgan, ABD dolarının tepe noktasına yaklaşmış olabileceğini düşünüyor. Doların değer kaybetmesi durumunda uluslararası hisse senedi piyasalarının bundan olumlu etkilenebileceği öngörülüyor.
Banka, küresel piyasaların ikinci yıl üst üste ABD hisse senedi piyasalarından daha iyi bir performans sergilemesini bekliyor. Doların zayıflaması, ABD dışındaki hisselerin cazibesini artırarak yatırımcıları bölgesel çeşitlendirmeye yönlendirebilir.
Ayrıca, JPMorgan, İran'daki çatışma süreci sonucunda yüzde 20-25 değer kaybeden altının tekrar toparlanma potansiyeline sahip olduğunu belirtmektedir. Dolardaki muhtemel zayıflamanın altın fiyatları üzerinde de destekleyici etkisi olabileceği düşünülüyor.
JPMorgan, teknoloji ve yapay zeka şirketlerinin 2025 yılında piyasa getirilerine tek başına yön veremeyebileceğini, bu yükselişin daha geniş bir hisse ve sektör grubuna yayılabileceğini öngörüyor.
Banka, yapay zeka teması altında yarı iletken üreticileri ve hiperskaler firmaları ön plana çıkarırken, yılın ikinci yarısında döngüsel sektörlerin de güçleneceği tahmininde bulunuyor.