Emre Tezmen: SPK ile Yatırımcı Risklerini Doğru Ölçen Yenilikçi Adım!
Tera Holding'in Yönetim Kurulu Başkanı Emre Tezmen, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yayımlanan yatırım fonlarına dair rehber hakkında önemli yorumlarda bulundu. Tezmen, bu rehberin yalnızca yeni kurallar getiren bir düzenleme belgesi olmadığını, aynı zamanda regülasyon kalitesinin bir göstergesi olarak da değerlendirilmesi gerektiğini vurguladı. Yapılan düzenlemenin en dikkat çekici yönlerinden birinin, tek tip bir yaklaşım yerine orantılı ve risk bazlı bir yapıyı benimsemesi olduğunu ifade eden Tezmen, serbest fonların belirli bir ihraççıya yapabileceği yatırımların sınırlarının, o ihraççının fiili dolaşımdaki pay oranına göre kademeli olarak belirleneceğine dikkat çekti.
“Piyasa Dinamiklerini Anlayan Bir Düzenleyici Yaklaşım”
Emre Tezmen’in değerlendirmesi şu şekilde oldu:
“SPK’nın gece yayımladığı bu yatırım fonları rehberi, yalnızca bir düzenleme belgesi olmanın ötesinde, regülasyon kalitesini yansıtan bir gösterge niteliğinde. Dikkat çeken bir diğer unsur, düzenlemenin tek tip bir yaklaşım yerine, orantılı ve risk odaklı bir çerçeve oluşturmasıdır. Serbest fonların bir ihraççıya yönelik yatırım limitinin, ihraççının fiili dolaşımındaki pay oranına göre kademeli olarak belirlenmesi, piyasa dinamiklerini gerçekten kavrayan bir düzenleyici anlayışın işaretidir.” Ayrıca Tezmen, aynı düzenleyici yaklaşımın, piyasada ihraç edilebilecek fon sayısının portföy yönetim şirketlerindeki portföy yöneticisi sayısıyla sınırlandırılması konusunda da görüldüğünü belirtti. Bu düzenleme sayesinde, büyümenin yalnızca mali kapasitelerle değil, fiili ve iktisadi yönetim kapasitesiyle ilişkilendirildiği dikkat çekerken, bunun fon endüstrisinde ölçek büyürken yönetişim kalitesinin de aynı oranda artmasını hedefleyen etkili bir tasarım olduğuna vurgu yaptı.
“Mali Dayanıklılığı Artırırken Kademeli Uyum Sağlıyor”
Tezmen, sermaye yeterliliğine dair yeni eşiklere de değinerek, geniş yetkili portföy yönetim şirketleri için sermaye yeterliliği sınırının 500 milyon TL’ye çıkarılmasının sektörün mali dayanıklılığını artırmak adına önemli bir adım olduğunu ifade etti. Tezmen, mevcut firmalara 2029 yılına kadar sağlanan geçiş süresinin ise düzenlemenin piyasadaki ani etkiler oluşturmadan, kademeli bir uyum süreci çerçevesinde hayata geçirildiğini gösterdiğini belirtti.
Emre Tezmen, değerlendirmesini şu sözlerle sonlandırdı:
“Özetle, bu düzenleme sadece ‘sıkılaştıran’ bir düzenleme değil, aynı zamanda riski doğru yerden ölçmeye yönelik bir yaklaşımdır. SPK’nın bunu yapabilme becerisini takdirle karşılıyor ve tüm ekonomik yönetime, sermaye piyasalarımız adına teşekkür ediyoruz.”